
2025年12月5日,东莞证券发布了一篇半导体行业的研究报告,报告指出,机构预计2026年全球半导体市场规模有望接近万亿美元。
报告具体内容如下:
投资要点: 半导体行业指数近两周涨跌幅:截至2025年12月4日,申万半导体行业指数近两周(2025/11/21-2025/12/04)累计上涨1.82,跑赢沪深300指数2.22个百分点;2025年以来申万半导体行业指数累计上涨41.03%,跑赢沪深300指数25.48个百分点。
行业新闻与公司动态:
(1)WSTS:2026年全球半导体市场规模将逼近1万亿美元大关;
(2)阿里巴巴电话会:不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资;
(3)阿里CEO吴泳铭:阿里云AI服务器上架节奏“严重跟不上订单增速”;
(4)阿里巴巴:过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元人民币;
(5)阿里巴巴:第二财季云智能集团收入398.2亿元,同比增长34%;
(6)机构:三季度国内消费级AI/AR市场蓬勃发展,销量同比激增186%;
(7)台积电全球扩厂提速,明年10厂齐发,资本支出有望达到500亿美元;
(8)夸克AI眼镜发布,搭载阿里千问;
(9)德明利(001309):拟募资不超32亿元,用于固态硬盘、内存产品扩产项目等;
(10)机构:NANDFlashwafer供给紧缩加剧,11月部分产品合约价涨幅逾60%;
(11)长鑫存储发布DDR5内存新品,最高速率达8000Mbps;
(12)东芯股份:上海砺算近日与某国内领先云计算服务商签署了《战略合作框架协议》;
(13)晶瑞电材(300655):多款KrF光刻胶已量产出货,ArF胶小批量出货。
周报观点:据世界半导体贸易统计组织(WSTS)预计,2026年全球半导体市场规模将达到9750亿美元,实现25%+同比增长,逼近1万亿美元大关,增长主要原因为AI与数据中心需求带动逻辑芯片与存储器市场持续火热。展望2026年,我们认为人工智能仍为科技行业创新主线,算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益。以算力芯片为例,近年来国内AI芯片企业快速发展并在国产替代方面取得阶段性成果,摩尔、沐曦等企业加快资本市场布局,叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片,行业国产算力生态有望加速形成。一方面,关注AI带来的半导体硬件增量机遇,另一方面,关注外部限制之下算力、存储、设备等环节的国产替代进程。
风险提示:贸易形势不确定性导致下游需求存在不确定性的风险、国产替代进程不及预期的风险、产能持续释放导致竞争加剧的风险等。
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